e租宝崩塌：80后丁宁的资本驾驭术

从蚌埠城区驱车往北，不到半个小时，就到达了丁岗村。村里大部分人都姓丁，一条公路穿过村子，两旁散布着一些楼房，淮河的一条支流——淮淝新河也流经此处。丁宁从小长大的楼房就坐落在这条河边。

这位33岁的年轻人，因为一家名为“e租宝”的互联网金融平台，迅速成为众人的焦点。佰佰安全网为你整理。

2015年12月12日，新华社发布消息称，公安机关会同有关部门，正在对e租宝网络金融平台及其关联公司涉嫌违法犯罪问题进行调查。

12月16日晚，广东省公安厅官方微博平安南粤发布消息称，各有关地方公安机关已对“e租宝”网络金融平台及其关联公司涉嫌犯罪问题依法立案侦查，对相关犯罪嫌疑人采取了强制措施，对涉案资产实施了查封、冻结、扣押。

这一系列的消息预示着这个交易量超700亿元的“庞然大物”已经面临瓦解。

正如其火箭般的窜升速度一样，e租宝的崩塌速度之快，也让人始料未及。

这家谜一样的公司，在过去短短一年半的时间里，平台交易额突破700亿元，涉及投资人达90万人之多。

12月10日，《棱镜》实地探访e租宝的关联公司——钰诚控股集团股份有限公司（下称钰诚集团）所在地安徽蚌埠，“e租宝老板被抓”已经成为当地街头巷尾热议的话题。

在钰诚集团多个办公场所、以及蚌埠市政府大门口，每天都有投资人聚集，他们都在焦急地等待事情的处理结果，并不断询问，自己投的钱还能拿回多少？

《棱镜》调查发现，钰诚集团的实际控制人丁宁， 这位1982年出生且并无“家庭背景”的年轻人，以实业起家。也许是实业的艰辛，也许是实业的回报太小，让丁宁转向了可以利用杠杆获得更大收益的金融行业。

最后，丁宁通过从实业到互联网金融的“三级跳”，短短几年组建了20多家公司，建立起一个总资产约800亿元的钰诚集团。

在丁宁的极速的扩张过程中，其所控制公司的财报难称靓丽；但他所动用的资金之巨，令人咋舌。在丁宁背后，地方政府和学界赋予他的光环，亦如皇帝的新装，一戳就破。

以实业艰难起家的丁宁，深知金融才是产业链的顶端，金融通过杠杆撬动的资金让他着迷。为此，他找来了和君咨询为其出谋划策，他积极地运作政府关系，一掷千金地登陆央视黄金时段......然而，金融并非完全的虚拟经济，丁宁千方百计建立起来的“资金王国”，最终还是因为根基不稳，轰然倒塌。

起步“家庭作坊”

e租宝的“金融触须”遍及全国，但丁氏家族最早年的家业，则是从家庭小作坊中起步。

当地多位村民向《棱镜》介绍，丁宁的父母从上世纪90年代就开施封锁厂，生产铅封，这是一种可以用于铁路建设和集装箱运输的金属配件。最开始是家庭作坊，“三四个人，就在住在平时用于生产的屋子里。”一位当地邻居介绍说。

如今的钰诚集团，同样带有明显的家族企业印记。

一位40来岁的妇女，是丁家多年的老邻居，从她口中也证实了《棱镜》从其他渠道获知的丁家成员关系。丁甸、丁延柏、宋淑侠、高俊俊，这些多次出现在钰诚集团旗下公司担任出资人和法人的名字，均是丁宁的直系亲属：1987年出生的丁甸是丁宁小五岁的弟弟，两人长像酷似；丁延柏是两兄弟的父亲；宋淑侠是两人的母亲。

1988年出生的高俊俊，是丁宁的妻子。不过，据多位村民提供的信息，两人似乎已在2014年离婚，育有一子，目前由高俊俊抚养。

由于初期生意顺遂，丁家的工厂规模也慢慢扩张至百余人。2000年以后，在离原址一公里左右的地方，丁延柏买下了一块地建造新厂房，丁氏一家人也搬到镇上和蚌埠市里的新房子居住。

12月11日，《棱镜》见到了通往市区公路旁边的这家工厂。工商资料显示，钰诚五金工贸有限公司（下称钰诚五金）的注册地址正位于此，厂房大门紧锁，门口贴着工厂出租的字条，上面还留有丁延柏的电话。《棱镜》多次拨打该电话号码，均被告知关机。

钰诚五金的注册地址

据厂房旁边一商铺老板介绍，丁家已经在三四年前就将厂房搬到五河县（蚌埠市下属郊县），因为那边的地价更便宜，也免去了这边可能涉及征地的隐患。

据上述邻居介绍，丁宁十七八岁就开始在厂里帮忙，跟着父亲丁延柏跑业务、送货。邻居对他的印象是，“简简单单的一个孩子，不爱说话，挺老实。”

外界一直猜测，能够在短期动用巨额资金迅速扩张的丁家，可能带有一些“背景”。但上述丁家邻居称，丁家仅是普通家庭，并无特殊背景。

2005年底，在原有施封锁厂的基础上，丁家成立了钰诚五金，法人代表为宋淑侠，注册资本2000万元。

随后，2007年7月，钰诚五金、高俊俊、丁延柏共同出资，成立了安徽滨湖机电新材料有限公司（下称滨湖机电），丁延柏任法人，注册资本2000万元。

四年之后，丁甸又成立了钰诚新材料科技有限公司（下称钰诚新材料公司），号称是钰诚集团旗下的国家高新技术企业，从事高效、环保、生物型等金属表面处理材料的研发、生产与销售，注册资本1000万元。

上述三家公司，是丁家早期设立的三家实业公司。从这三家的财报来看，很难让人相信，后续丁家设立多家金融公司的巨额资金来源，是来自这三家公司的原始积累。

《棱镜》获得一份钰诚五金的财务数据显示，2013年该公司的资产总额4338万元，营业收入为795万元，但营业利润仅为9.84万元，2014年的营业利润已经降为2.94万元。

滨湖机电公司的财务状况，也并不优异。工商资料显示，这家号称专业生产经营硅整流二极管、拥有现代化无尘生产厂房2.7万平方米的高新技术制造公司，2013年资产总额2008.76万元，营业总收入2.99万元，净利润仅16万元。

以融租切入金融

丁宁对于金融业的渴望，可以从他早前的一段视频采访中看出来。在他的认知里，传统行业正经历阵痛，未来十年将处于金融爆发期，在产业链的顶端还是金融。“只有做金融，才是做工业体的最高境界。”他说。

一位跟丁宁打过交道的金融业人士告诉《棱镜》，2012年时，丁宁曾向人咨询过投资方向，然而对方给的实业方向，并没有引起他的兴趣，“他还是想搞钱。”

该人士对丁宁的印象是，第一眼看不出是情商和智商都很高的人，“看上去还有点木讷”。

丁宁最终选择了融资租赁作为新的创业方向。2012年3月，由钰诚新材料公司（法人为丁甸）、格兰伍德进出口有限公司（法人为丁未巍）、安徽钰诚投资发展股份有限公司（法人为丁宁）共同出资组建，成立安徽钰诚融资租赁有限公司（下称钰诚租赁），属中外合资企业，注册资本3000万美元。

根据蚌埠新闻网的报道，80后“海归”丁未巍为丁宁的堂弟，在澳大利亚攻读硕士学位，2007年大学毕业后的5年里，一直在澳大利亚一家跨国软件公司任职，之后自己创立了格兰伍德进出口有限公司。

根据企业公开信息，钰诚租赁曾三次变更注册资本：2014年3月由3000万美元增至9900万美元；2014年4月由9900万美元增至2.99亿美元；2014年11月由2.99亿美元增至5.98亿美元。

一位融资租赁业内人士对《棱镜》表示，对于主要依靠资本金来放杠杆的融资租赁行业来说，增资有利于迅速扩张。

工商资料显示，2014年，钰诚租赁的资产总额为129.83亿元，在短短两年内，资产规模突破百亿元。

不过，从它2014年公布的财务数据来看，其净利润仅为4280万元，净资产收益率（ROE）仅为1.6%。在上述业内人士看来，这与行业一般8％—16%的ROE相比，相去甚远。

随后，丁家在2013年，正式成立钰诚集团，注册资本1000万元，丁宁、丁甸、丁延柏、宋淑侠、高俊俊均为自然人股东。在企业信息公示系统里，其分支机构包括恒钰贸易有限公司（2013年4月成立）、祥旺贸易有限公司（2013年4月成立）、金钰投资管理有限公司（2013年5月成立），初期注册资本均为1000万元。

值得一提的是，在2015年4月24日，钰诚集团曾发生两项变更：一是注册资本由1000万元陡增至50亿元；二是法定代表人由丁宁变更为高俊俊。而按照上面村民的说法，两人已在2014年离婚。

《棱镜》梳理发现，钰诚集团旗下至少有恒钰贸易、祥旺贸易等6家公司的注册地址为安徽省蚌埠市解放二路335号。《棱镜》调查小组12月10日到达此处，发现是一家名为钰诚家园君和苑的酒店，且已被附近派出所人员封锁。

据几位酒店员工介绍，该酒店也属于钰诚集团资产，现在是部分e租宝员工的集体宿舍。

疯狂的注册资金

虽然彼时钰诚集团的规模初现，但真正让丁宁声名鹊起的，是e租宝这家互联网金融平台。

2014年7月，正是互联网金融行业发展得如火如荼之时，e租宝横空出世。这家自称以融资租赁债权交易为基础的互联网金融服务平台，以惊人的速度窜升，让同业望尘莫及。

根据网贷之家的数据显示，截至12月9日暂停运营，e租宝总成交规模745亿元，待收金额704亿元，总投资人数达到90.95万人。

此前的报道中，曾提出e租宝身上代销公司关系、平台风控标准、借款公司是否存在、办公规模、收入能否覆盖成本五大谜团。（五大谜团附上棱镜链接）

e租宝一位离职区域经理告诉《棱镜》：“平台上的借款人基本不存在，算是自融。”他认为，平台应该没有700多亿元的存量数据，但他也不清楚真实数据具体是多少。

在e租宝迅速窜升的同时，钰诚集团也在进行疯狂的扩张。根据九次方大数据的统计，仅钰诚集团发起设立的公司就多达15家，其中12家公司的成立时间，在e租宝上线之后。不少公司的注册资本数额巨大。

例如上海汉梵企业管理有限公司注册资本为50亿元、北京金钰联合商务咨询有限公司注册资本2亿元，共有7家公司的注册资金在亿元以上。

此外，还有多家公司在这一时期进行了大额增资。如金钰投资管理有限公司在2015年5月将注册资本由1000万元增加到2亿元；钰诚投资发展股份有限公司在2014年3月将注册资本由1.3亿元增加到10亿元。

一位银行业人士告诉《棱镜》，钰诚集团在银行的贷款很少，反而是有些委托贷款业务（即把自己的资金委托银行贷给特定借款人）。

显然，从丁家前期的实业公司财务状况来看，其营收远远不足以覆盖2012年以后，钰诚控股集团多家子公司及关联公司的注册资本，以及后来的多次巨额增资，其资金来源成谜。

丁家三个阶段的注册资本总额对比

运作政府学界关系

上述跟丁宁有过接触的金融业人士向《棱镜》表达了自己的疑问：钰诚集团在短短两年的时间里，膨胀得这么快，如果背后没有人指点和牵线，没有很成熟的运作，很难快速进入到各个层面。

《棱镜》在调查中发现，校企合作、合办研究中心、密集考察、各种仪式站台、授予示范称号……在钰诚集团赶上互联网金融风口一年多时间里，蚌埠当地政府官员的身影，也通过各种方式闪现其中。

钰诚集团的总部位于蚌埠市东海大道东段，在12月9日被迅速摘牌后，这座原本气派奢华的大楼，如今显得冷清。

被摘牌的钰诚总部大楼，如今显得有点冷清

据多位当地人士介绍，这座大楼原本是蚌埠市龙子湖区政府的办公大楼。建完以后，正好赶上“八项规定”出台，区政府不愿入驻，于是将大楼租给了钰诚集团。与钰诚集团在同一大楼办公的，还有蚌埠市龙子湖区检察院。

《棱镜》未能联系上龙子湖区政府对这一说法置评。

2014开始，钰诚集团在互联网金融领域攻城掠地、迅速膨胀，其后一年多时间里，除了这座原本政府的大楼，蚌埠当地政府还与钰诚集团多有交集。

在钰诚控股集团的宣传资料中，钰诚租赁公司是蚌埠市财政局重点招商引资项目。12月11日，《棱镜》致电蚌埠财政局长叶斌，他表示对这一说法并不知情，并否认了他任钰诚集团顾问的传闻。

公开资料显示，2014年是钰诚控股集团与当地政府关系迅速升温的开始。2014年1月，蚌埠市委党校、安徽财经大学、钰诚控股集团三方发起成立了安徽钰诚融资租赁研究中心，蚌埠市委党校常务副校长王长双出席了当日的签约仪式。

钰诚集团的官网资料显示，2014年3月到8月的半年时间里，钰诚集团密集地迎来了当地政府各部门官员的调研考察，其中包括三位市委常委和政协主席。

而2014年12月30日举行的钰诚大厦奠基仪式，则是钰诚集团在当地政府人脉的集中展示。包括主管金融经济的副市长和政协主席在内，十余位市、区政府官员出席了该日的奠基仪式。

此外，在蚌埠万达广场附近的四层“安徽蚌埠互联网金融示范区”，根据公开报道，e租宝是唯一入驻的企业。

在丁宁的简历中，中专未毕业的他，还分别担任合肥工业大学和安徽财经大学金融学院的硕士生导师。

对丁宁担任该院硕导一事，安徽财经大学金融学院院长任森春拒绝回应《棱镜》，要求《棱镜》联系学校党委宣传部，截至发稿时，安徽财经大学仍未回应此事。

而一位接近安徽财经大学的知情人士告诉《棱镜》，2012年钰诚集团发展起来以后，丁宁主动到安徽财大找融资租赁的专家，联合设立钰诚融资租赁研究中心，并承诺给学生安排实习，“他是学院的兼职硕导，没有给学生上过课。”

此外，在钰诚集团发力互联网金融的过程中，其“战略合作伙伴”和君咨询也发挥了不小的作用。在e租宝早期的官网上，和君咨询合伙人谭俊作为e租宝的联合创始人，位列高管团队。

在一篇介绍和君咨询“帮办式”服务的报道中曾提到，谭俊带领团队，为e租宝提供了全程“帮办式”的咨询服务，其团队曾参与e租宝商业模式构建、管理架构设计、团队组建、业务流程梳理、法律文本起草、品牌策划及推广、线下理财初始团队组建、客服及运营管理等等。

按照谭俊的说法，搭建线下理财团队，是他们最终打动丁宁的一项建议。谭俊对丁宁的评价是：“执行力极强，见山开山，遇水搭桥，这种决断力是互联网时代项目成败的关键。”

和君咨询公关人士16日以“谭俊近日不方便接受采访”为由，拒绝了《棱镜》的问询请求。另外一名内部人士则告诉《棱镜》：和君只是给e租宝做简单的管理咨询，并不是战略合作，“是他们宣传有误，e租宝出事之前就让他们撤掉了。”该人士称。该人士还表示，目前没办法联系上谭俊给予置评。

未解的跨境扩张之谜

《棱镜》在蚌埠调查发现，当地办案人员是以e租宝涉嫌非法集资罪，让投资人登记信息。而从新华社报道的“涉嫌违法犯罪问题”来看，e租宝所涉问题似乎不仅仅是非法集资那么简单。

随着相关部门对e租宝调查的坐实，投资人最关心的是，e租宝平台上的钱究竟去了哪里？而他们还能够拿回多少本金？

后期的钰诚集团已经不仅仅满足国内的扩张，其官网资料显示，钰诚集团经缅甸第二特区（佤邦）政府授权，成立了钰诚东南亚自由贸易区，并设置了钰诚东南亚自由贸易区管理委员会，负责该地区的行政管理和经济建设。

此外，钰诚集团还在该地区成立了东南亚联合银行佤邦分行，“是一家具有各类现金管理、企业贷款、项目融资、跨境融资等金融服务的商业银行。”

云南大学一位负责中缅边境社会研究的学者对《棱镜》表示，佤邦属于缅北，政治经济都比较混乱，有少数民族问题以及毒品的历史。据他了解，钰诚集团在佤邦买的地很贵，六亩地就花了8000万元人民币，“让人觉得非常奇怪。”他说。

而《棱镜》问询了多位中资机构驻缅人士，均表示，暂时没接触过钰诚的人或者亲见其项目。

e租宝上的巨额资金去向，是否与钰诚集团的缅甸业务有关，还依赖公安机关同有关部门的调查取证。

据新华社消息，目前北京及各省区市按照属地管理原则成立了专项处置工作机构，并开展有关工作，将依法最大限度地保护投资人的合法权益。相关工作进展情况，专项处置工作机构将适时予以通报。

事件的后续发展本安全网将持续关注。

( 责任编辑: 刘长利 )